Квартальная выручка Visa выросла на 13%, до $12,1 млрд, следует из результатов, опубликованных 27 октября. Через её сеть проходит больше платежей, увеличивается и число операций. Однако это ещё не доказательство улучшения благосостояния покупателей. За ростом могут стоять одновременно увеличение расходов, повышение цен и переход от наличных к картам.
За июль–сентябрь 2026 года чистая прибыль Visa по американским стандартам учёта GAAP достигла $6 млрд, увеличившись на 18%. За финансовый год, охватывающий октябрь 2025-го — сентябрь 2026-го, выручка составила $45,9 млрд, на 15% больше предыдущего результата. Годовая чистая прибыль по GAAP выросла на 17%, до $23,5 млрд. Эти показатели характеризуют бизнес самой компании, а не общую сумму покупок, оплаченных через её сеть.
Выручка платёжной системы формируется за счёт услуг участникам расчётов, включая обработку операций и международные платежи. Деньги, которые покупатель перечисляет магазину, не становятся целиком доходом Visa. Поэтому рост её выручки нельзя напрямую приравнивать к такому же увеличению потребительских расходов. Для понимания покупательской активности важнее отдельно рассмотреть показатели работы сети.
Больше операций — не обязательно больше товаров
Объём платежей за квартал увеличился на 9% в постоянных валютах, а число обработанных транзакций — на 10%. Трансграничный объём без операций внутри Европы вырос на 14%.
Он отражает не только поездки за рубеж, но и международные интернет-покупки. Финансовый директор Крис Су объясняет динамику устойчивостью расходов, однако это оценка руководства компании.
Расчёт в постоянных валютах устраняет влияние изменения обменных курсов, но не инфляции. Если прежняя покупка подорожала, сумма платежа увеличится и без приобретения дополнительных товаров. Распространение карточных расчётов также способно расширять сеть без аналогичного роста общего потребления. Наконец, совокупные данные Visa не показывают, насколько различается положение обеспеченных семей и людей с небольшими доходами.
Выплаты и стимулы клиентам Visa за квартал увеличились на 21%, до $5,1 млрд. Они помогают привлекать и удерживать банки и других партнёров, но уменьшают чистую выручку компании. Их рост показывает, что расширение бизнеса требует коммерческих уступок, а не обеспечивается одним увеличением покупок. Эти $5,1 млрд уже учтены при расчёте опубликованной выручки — вычитать их повторно нельзя.
По сообщению Reuters, руководство ожидает дальнейшего роста стимулов в следующем финансовом году на фоне продления договоров с крупными клиентами. Компания также прогнозирует увеличение выручки и прибыли на акцию, но это ожидания, а не достигнутые результаты. Для держателя карты прибыль Visa сама по себе не означает снижения банковских тарифов, стоимости конвертации или кредитных ставок.
