Кому платят корпорации: налоговые секреты бизнеса

Эти данные стали возможны благодаря новым правилам бухгалтерской отчётности, которые требуют от публичных компаний более детальных раскрытий. Теперь инвесторы получают наиболее ясное представление о корпоративных налогах: сколько компании платят наличными и каким странам уходят эти платежи.

Новые правила стандартизируют объяснения того, почему эффективные налоговые ставки компаний отличаются от установленной в США ставки в 21%. В годовых отчётах компании обязаны предоставлять более подробные данные о налоговых льготах и зарубежных операциях.

Совместно с аналитической фирмой Calcbench The Wall Street Journal изучил отчёты примерно 1100 компаний, которые сделали новые раскрытия.

Крупнейшие плательщики

Nvidia, производитель микрочипов, заплатила США 16,8 миллиарда долларов корпоративных налогов — больше, чем любая другая компания, раскрывшая данные. Ранее компании не обязаны были указывать, сколько налогов они платят в каждой стране.

Nvidia обеспечила почти 4% всех корпоративных налоговых поступлений США — этого недостаточно, чтобы покрыть даже один средний день федеральных расходов.

Эти суммы — реальные денежные платежи, то есть чеки, которые компании выписывают Налоговой службе США. Это отличается от налогов, отражённых в отчётах о доходах, которые основаны на бухгалтерских стандартах и включают будущие налоговые обязательства.

В совокупности шесть крупнейших компаний заплатили более 53 миллиардов долларов наличными — это 13% всех федеральных корпоративных налогов. 43 компании, каждая из которых заплатила не менее 1 миллиарда долларов, обеспечили более четверти всех налоговых поступлений США в 2025 году.

Некоторые компании получили возвраты. Среди них — JPMorgan Chase, которому вернули 1,1 миллиарда долларов. При этом банк заплатил более 6,4 миллиарда долларов налогов в других странах, включая 987 миллионов в Великобритании, 582 миллиона в Индии и 538 миллионов штату Нью‑Йорк. По словам компании, возврат связан с переплатой налогов в предыдущие годы.

Возвраты также могут быть результатом завершённых налоговых проверок: JPMorgan получил выгоду в размере 629 миллионов долларов по итогам федеральных и региональных аудитов.

Несмотря на возврат, банк отразил налоговый расход в США в размере 7,6 миллиарда долларов и глобальную эффективную ставку 21,4%.

Некоторые крупнейшие и наиболее прибыльные компании США — Apple, Oracle, Microsoft — пока не раскрыли данные из‑за особенностей их финансового года.

Несколько американских компаний сообщили, что не платили налогов в США, но платили за рубежом. Например, Freeport‑McMoRan, горнодобывающая компания, заплатила 2,2 миллиарда долларов Индонезии и 704 миллиона другим странам, но ничего — США. Представитель компании объяснил, что американские операции исторически менее прибыльны.

Фармацевтика и Ирландия

Крупные американские компании сообщили о выплате около 12 миллиардов долларов налогов Ирландии — больше, чем любой другой стране, кроме США. Основная часть этих платежей — от фармацевтических компаний.

Фармацевты давно используют Ирландию как центр производства и хранения интеллектуальной собственности. Некоторые компании фиксируют там прибыль от продаж американским клиентам. США могут облагать часть этих доходов, но ставка обычно ниже, чем если бы производство и IP находились в США.

Eli Lilly заплатила Ирландии 6,6 миллиарда долларов — вдвое больше, чем США, хотя две трети её выручки приходятся на американский рынок. Ирландская деятельность снизила её эффективную ставку на 0,3 процентного пункта.

Компания объяснила, что платежи отражают рост производства в Ирландии для удовлетворения мирового спроса. В США её налогооблагаемая прибыль снизилась благодаря новым налоговым льготам для исследований и инвестиций.

Pfizer заплатила Ирландии 1 миллиард долларов — 22% своего налогового счёта — и 2,7 миллиарда США. При этом почти 60% её выручки поступает от американских клиентов, и менее 5% — от ирландских.

Мальта как налоговая гавань

Новые раскрытия позволяют инвесторам увидеть деятельность компаний в странах, где у них почти нет сотрудников, продаж или производства — например, на Мальте.

Xylem, компания в сфере водных технологий, сэкономила 19 миллионов долларов благодаря мальтийской «вычетной норме процентов» — налоговой льготе, стимулирующей инвестиции через капитал, а не долг.

Yum Brands перевела часть прав на интеллектуальную собственность Pizza Hut в Мальту, чтобы упростить корпоративную структуру.

Thermo Fisher Scientific также сообщила о налоговых выгодах от мальтийских правил: вычетная норма процентов сэкономила компании почти 1,2 миллиарда долларов в 2025 году.

Энергетические кредиты

Компании продолжают пользоваться положениями Закона о снижении инфляции 2022 года, который позволяет покупать и продавать налоговые кредиты на чистую энергию. Производители батарей, ветропарки и солнечные станции часто не имеют достаточных налоговых обязательств, чтобы использовать кредиты, поэтому продают их другим компаниям.

В 2025 году 8,5% публичных компаний сообщили о покупке таких кредитов — против 4,9% годом ранее.

McDonald’s купила кредитов на 429 миллионов долларов — впервые за последние годы. Keurig Dr Pepper стабильно покупала кредиты на сумму 260–270 миллионов долларов ежегодно, экономя 16–23 миллиона долларов в год.