Деньги

В Китае падает внутренний спрос. Экономика замедляется. Однако, Трамп со своими тарифами является только одной из нескольких причин.

Китайские и гонконгские фондовые рынки могут продолжить рост в 2026 году благодаря недооценённым активам, сильным позициям ИИ-сектора и ожидаемому подъёму корпоративных прибылей. Однако ослабление внутреннего спроса, торговые риски и возможное охлаждение ИИ-бума создают серьёзные угрозы для динамики следующего года.

Опасения по поводу концентрации акций технологических компаний в Азии преувеличены, поскольку разнообразный ландшафт региональных рынков и уникальные преимущества Китая смягчают эти риски. Хотя сектора, связанные с ИИ, доминируют в индексах Тайваня и Южной Кореи, рынки вроде Индии предлагают защиту с низкой экспозицией к ИИ, а Китайская экосистема ИИ, подкреплённая политикой самодостаточности, делает регион менее уязвимым к торговым напряжениям.

Производство в Еврозоне растёт. С одной стороны мы рады, с другой - разберемся в причинах. Резко выросли траты на военные нужды. Также как и перед Второй мировой войной. Нас такое сравнение пугает! Резко вырос экспорт Китая в ЕС. На основе нашего бизнес-опыта, можем утверждать: крайне выгодно получать полуфабрикаты из Китая в ЕС, чуть доделывать их у нас, превращая в готовый товар с клеймом “made in ES”, и отправлять в США; платить 15% выгоднее чем 50%.

ИИ демонстрирует впечатляющие способности — от экзаменов до клиентских сервисов, — но по-прежнему допускает серьёзные ошибки и требует огромных ресурсов. Фондовый рынок уже заложил в цены слишком оптимистичные ожидания, тогда как инвестиции в инфраструктуру опережают реальный спрос. Коррекция почти неизбежна — и именно она может заложить основу для следующего этапа роста.